Причины рождения модели S60 те же самые, что за 5 лет до этого привели к появлению седана S40 – Вольво стремилось упрочить свои позиции в потребительском сегменте молодых бизнесменов. Для этого требовался автомобиль класса «люкс», обладающий представительным дизайном. Полнее всего перечисленные качества представлены в полноприводной версии Вольво S60 2003 стурбодвигателем.
Разработка модели шла на протяжении трёх лет, и в 2000 году с конвейера сошла первая партия седанов, официально ставших новым лицом компании. Шведы в очередной раз подтвердили свою репутацию производителя самых безопасных автомобилей - Volvo S60 2001 по итогам тестов Euro-NCAP был признан лучшим в своём классе. После такой оценки получение сертификата NHTSA не стало неожиданным – в машине прекрасно реализована защита от всех направлений столкновения, в том числе сзади. Плетевой удар, приводящий, как правило, к смещению шейных позвонков, гасится системой WHIPS, которой оборудованы сиденья. В линейке двигателей для Вольво S60 2001 модельного года предлагалось несколько вариантов, среди которых преобладали турбированные агрегаты. Их количество постоянно росло – компания определённо решила искоренить из водительского сленга выражение «Volvo-driver», прилепившееся к владельцам её машин из-за размеренности динамики.
Вскоре вышла ограниченная партия седанов с 300-сильными двигателями. К названию Вольво S60 2002 года добавилась буква «R» - так компания маркировала самые высоко оснащённые машины. Кроме мощного бензинового мотора и полного привода эти автомобили оборудовали электронным управлением подвески, имевшим 3 степени настройки - «Comfort», «Sport» и «Advanced Sport».
Не заставила себя ждать и полноприводная модификация с турбодизелем, мощностью 210 л.с. Первые S60 приводились в движение двигателем Audi. Под капот Volvo S60 2003 шведы поставили уже собственный дизель, ничуть не уступавший немецкому образцу. В следующем году состоялся косметический рестайлинг 60-й модели, затронувший в основном переднюю часть автомобиля – головную оптику, решётку и бампер.